La Chine va-t-elle réévaluer le yuan ? |
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Trémeau Bernard - mercredi 20 octobre 2010 Dans une économie mondialisée, les problèmes monétaires sont devenus d’une extrême complexité. Voici présentés très schématiquement et uniquement les problèmes liant le dollar américain et le yuan chinois. Le déficit de la balance commerciale donne aux observateurs et aux responsables politiques une information précise : les habitants d’un pays achètent plus qu’ils ne vendent dans l’autre pays. Ce déficit est connu par produit. À qualité égale, les Français achètent plus de chemises chinoises qu’ils n’en vendent à la Chine. Un ordinateur fabriqué en Corée du Sud vaut bien moins cher que le même ordinateur fabriqué en France. Le charbon produit au Chili est bien moins cher que le charbon produit en Allemagne. On ne produit plus de charbon en France depuis 1984, car le salaire d’un mineur chilien est 3 fois moins élevé que le SMIC français. Ce comportement des consommateurs est parfaitement logique. Le déficit est aussi connu pour l’ensemble de tous les produits échangés. Tant qu’un pays ne sait pas fabriquer des avions, il suffit de lui vendre un seul avion pour pouvoir lui acheter des milliers de chemises sans avoir de déficit. En 1981, une parité fixe (un dollar pour 1,51 yuan) a lié le dollar américain au yuan chinois. Le gouvernement communiste chinois a imposé facilement cette parité fixe au gouvernement libéral américain. Ce qui a permis aux entreprises américaines de s’installer en Chine et d’y réaliser de solides bénéfices. Puis, de 1981 à 1993, la banque populaire chinoise a imposé à la banque centrale américaine une succession de dévaluations très compétitives, trop compétitives. En 1993, le dollar valait 8,77 yuans. Les entreprises américaines installées en Chine ont fait d’énormes bénéfices. Mais le déficit de la balance commerciale américaine est devenu un gouffre et le chômage s’est développé. La Chine a ainsi emmagasiné dans ses coffres des centaines de milliards de dollars avec lesquels elle achète aujourd’hui tout ce qu’elle veut dans le monde entier. À partir de 1993, et devant cet immense déficit de leur balance commerciale, les gouvernements américains ont changé de politique monétaire. Ils ont décidé de ne plus autoriser la Chine à procéder à de nouvelles dévaluations compétitives. Et de 1993 à 2006, la parité entre le dollar et le yuan est restée stable. Les Américains sont même arrivés à faire remonter la parité du yuan de 8,77 à 8,07 dollars. Puis, de 2006 à 2009, le déficit de la balance commerciale augmentant encore, les Américains ont obtenu des Chinois une réévaluation de leur monnaie. Le dollar est passé de 8,07 yuans à 6,82 yuans. Malgré cette importante réévaluation du yuan, le déficit de la balance commerciale américaine persiste. Les Chinois doivent donc accepter une nouvelle et importante réévaluation du yuan. Lors du dernier G20, la France et l’Europe ont soutenu la politique monétaire américaine et demandé aussi à la Chine de réévaluer sa monnaie. Si la Chine réévalue de 20 % sa monnaie, nous paierons ses chemises 20 % plus cher. Mais les entreprises fabriquant des chemises et installées en Champagne ne fermeront plus et n’iront plus fabriquer leurs chemises en Chine. Le déficit de notre balance commerciale et le nombre de nos chômeurs vont diminuer. Un déficit persistant d’une balance commerciale indique toujours à deux gouvernements qu’il existe une mauvaise parité liant leurs deux monnaies. Et la parité décidée en 1999 liant le mark au franc doit aussi être modifiée : il y a un important déficit commercial entre la France et l’Allemagne… 5 commentaires - Ecrire un commentaire |
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